Przewodnik dla początkujących w zakresie handlu kontraktami terminowymi na rynkach indyjskich. Niedawno rynki wschodnie otworzyły nową drogę dla inwestorów detalicznych i podmiotów gospodarczych do udziału w instrumentach pochodnych. Dla tych, którzy chcą dywersyfikować swoje portfele poza udziałami, obligacjami i nieruchomościami, towary są najlepszym rozwiązaniem. Kilka miesięcy temu nie miało to sensu Dla inwestorów detalicznych niewiele mógłby zainwestować w takie towary, jak złoto i srebro - lub nasiona oleiste na rynku terminowym. To było prawie niemożliwe w towarach, za wyjątkiem złota i srebra, jak było praktycznie nie ma żadnej handlowej alei handlowej towarami. Jednak dzięki utworzeniu trzech giełd towarowych w wielu krajach, inwestorzy detaliczni mogą handlować kontraktami terminowymi na towary towarowe bez posiadania zapasów fizycznych, oferują ogromny potencjał, aby stać się odrębną klasą aktywów dla rynków, doświadczonych inwestorów, arbitrażów i spekulantów Inwestorzy detaliczni, którzy twierdzą, że rozumieją rynki akcji, odities unfathomable market Ale towary są łatwe do zrozumienia, jeśli chodzi o podstawy popytu i podaży Inwestorzy detaliczni powinni zrozumieć ryzyko i zalety handlu kontraktami terminowymi na towary przed skokiem Historycznie, ceny kontraktów futures na towary były mniej zmienne w porównaniu z kapitałem własnym i obligacji, zapewniając tym samym skuteczną opcję dywersyfikacji portfela. W rzeczywistości wielkość rynku towarów w Indiach jest również znaczna. Z PKB kraju na poziomie 13.20730 crore R 13.207 3 mld euro, towary zależne i zależne od przemysłu stanowią około 58 rocznie. Roczne roczne obroty w całym kraju osiągają roczny obrót w wysokości 1,40 miliona rubli w wysokości 1.400 miliardów koron. Wraz z wprowadzeniem handlu kontraktami terminowymi wielkość rynku towarów rośnie w tym przypadku wiele razy. Podobnie jak każdy inny rynek, dla kontraktów terminowych na towary odgrywa istotną rolę w gromadzeniu informacji i dzieleniu ryzyka Rynek pośredniczy między kupującymi a selle rs towarów i ułatwia podejmowanie decyzji związanych z przechowywaniem i konsumpcją towarów W ten sposób stają się bardziej płynne dla rynku bazowego. Oto jak inwestor detaliczny może się zacząć. Gdzie muszę iść na handel towarami futures. trzy opcje - krajowa giełda towarowa i giełda pochodna, wielostronna giełda towarowa Indii Ltd i krajowa giełda towarowców z wieloma towarami w Indiach. Wszystkie trzy mają elektroniczne systemy handlu i rozliczeń oraz krajową obecność. Jak wybrać swojego pośrednika. brokerzy akwizycji starali się o członkostwo w NCDEX i MCX Podobnie jak Refco Sify Securities, SSKI Sharekhan i ICICIcommtrade ICICIdirect, ISJ Comdesk ISJ Securities i Sunidhi Consultancy oferują już usługi w zakresie futures na rynku towarowym Niektóre z nich oferują także handel przez internet tak, jak oferują akcje Możesz też uzyskać listę więcej członków z odpowiedniej wymiany i zdecydować się na brokera, który chcesz wybrać from. What jest minimalna inwestycja potrzebna. Możesz mieć kwotę tak niska, jak R 5,000 Wszystko czego potrzebujesz to pieniądze na marżę płatne z góry na wymianę za pośrednictwem maklerów Marginesy wahają się od 5-10 procent wartości kontraktu towarowego może rozpocząć handel na 5000 Rs z innymi brokerami ISJ Commtrade mają różne pakiety dla klientów. W handlu złotem, czyli złotym i srebrnym, minimalna wymagana ilość to Rs 650 i Rs 950 za bieżącą cenę około 65 Rs, 00 za złoto dla jednej jednostki handlowej 10 g, a około 9,500 Rs za srebro 1 kg. Ceny i transakcje w artykułach rolnych różnią się od wymiany do wymiany w kg, tlutach lub tonach, ale znowu minimalne fundusze potrzebne do rozpoczęcia wynoszą około R 5000.Do muszę dać dostawę lub rozliczyć w gotówce. Możesz to zrobić Obie transakcje mają oba systemy - mechanizmy gotówkowe i dostawowe Wybór należy do Ciebie Jeśli chcesz, aby umowa została rozliczona w gotówce, musisz podać w czasie pl abyś nie zamierzał dostarczyć przedmiotu. Jeśli planujesz wziąć lub dostarczyć, musisz mieć wymagane pokwitowania magazynu Opcja rozliczenia w gotówce lub dostawie może być zmieniona tyle razy, ile się chce do ostatni dzień wygaśnięcia kontraktu. Jakie jest potrzebne rozpoczęcie handlu kontraktami terminowymi na towary. Na teraz będziesz potrzebować tylko jednego konta bankowego Musisz posiadać odrębne konto rozliczeniowe towarów z Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych do handlu na NCDEX tylko jak w zapasach. Jakie są inne wymagania na poziomie pośrednika. Będziesz musiał zawrzeć standardowe umowy z brokerem. Obejmują one procedurę rozpoznawania swojego klienta, która istnieje w obrocie akcjami i warunkami wymiany i pośrednictwa Poza tym będziesz musiał podać szczegóły takie jak PAN bez numeru konta bankowego itp. Jakie są opłaty brokerskie i transakcyjne. Opłaty brokerów wahają się od 0 do 10% wartości umowy. od 6 do 10 Rs za lakh na kontrakt Broker będzie różny dla różnych towarów Różni się to również w zależności od transakcji handlowych i transakcji dostawczych W przypadku kontraktu, w wyniku którego nastąpi dostawa, pośrednictwo może wynosić 0-25% wartość kontraktu Makler nie może przekroczyć maksymalnego limitu wskazanego przez wymianę. Gdzie szukać informacji o towarach. Najbardziej codzienne gazety finansowe zawierają ceny spotowe oraz trafne wiadomości i artykuły dotyczące większości towarów. Poza tym istnieją specjalistyczne czasopisma dotyczące artykułów rolnych i metali dostępnych dla abonentów subskrypcyjnych Broker zapewnia również wsparcie w zakresie badań i analizy. Ale najłatwiejsza do uzyskania dostęp do informacji ze stron internetowych Chociaż wiele stron internetowych jest oparte na subskrypcji, kilka z nich oferuje bezpłatne informacje Możesz przeglądać strony internetowe i zawęzić wyszukiwanie. Kto jest regulatorem. Wymiana jest regulowana przez Komisję Rynków Ruchowych. W przeciwieństwie do rynków kapitałowych brokerów nie muszą się rejestrować z regulatorem. FMC zajmuje się administrowaniem walutą i będzie starał się sprawdzić księgi brokerów tylko wtedy, gdy podejrzewa się podejrzenia popełnienia niedozwolonych praktyk lub jeśli same wymieniają się nie podejmują działań W pewnym sensie giełda towarowa jest bardziej samoregulująca niż akcje Wymiana może się zmienić, jeśli udział detalistów w towarach wzrośnie znacząco. Kim są gracze w towarzystwach pochodnych. Na rynku towarowym będą znajdować się trzy szerokie kategorie uczestników rynku, oprócz pośredników i administracji walutowej - hedery, spekulanci i arbitraże. Brokerzy pośredniczą, ułatwiają żywopłoty i spekulanty. Głównymi graczami, którzy mają podstawowe ryzyko w towarach, mogą być zarówno producenci, jak i konsumenci, którzy chcą przenosić ryzyko cen na rynek. Producenci-hedging to ci, którzy chcą złagodzić ryzyko spadku cen przez czas, w którym rzeczywiście produkują swoje towary na sprzedaż w hedgingach rynkowych, chciałby zrobić odwrotnie. Na przykład, jeśli jesteś firmą biżuteryjną z zamówieniami eksportowymi po stałych cenach, warto kupić złoto w celu zablokowania ich do obecnych cen Inwestorzy i handlowcy, którzy chcą skorzystać z zysków lub skorzystać z nich, są zasadniczo spekulantami Jako kontrahenci hedery i akceptują ryzyko oferowane przez hedery w celu uzyskania korzystnych zmian cen. W jakich towarach mogę handlować. Choć rząd w istocie zrealizował niemal wszystkie towary kwalifikujące się do handlu kontraktami terminowymi, ogólnokrajowa wymiana wyznaczyła tylko niewielu wybranych przystawki Podczas gdy NMCE ma większość najważniejszych towarów rolnych i metali w jego składzie, NCDEX, posiada dużą liczbę produktów rolnych z metali i surowców energetycznych MCX oferuje również wiele towarów na potrzeby handlu futures. Czy muszę zapłacić podatek od sprzedaży od wszystkich transakcji Czy obowiązkowe jest rejestrowanie. Nie Jeśli handel jest podwyŜszony, nie ma zastosowania podatek od sprzedaży Podatek od sprzedaŜy ma zastosowanie tylko w przypadku handlu spowodowanego dostawą Norma Należymy od sprzedającego za zbieranie i płacenie podatkiem od sprzedaży. Podatek od sprzedaży ma zastosowanie w miejscu dostawy Osoby, które chcą zdecydować się na dostawę fizyczną, muszą mieć numer rejestracyjny podatku akcyzowego. Co się stanie, jeśli istnieją jakieś zwłoki. wymiany, NCDEX i MCX, utrzymują fundusze gwarantujące rozliczenie W przypadku niewywiązania się z jakiegokolwiek członka wymienia się klauzulę kary. Istnieje również oddzielny panel arbitrażowy wymiany. Czy jakiekolwiek dodatkowe prowizje maklerskie związane z marży nałożone w przypadku, gdy chcę otrzymać dostawę towary. Yes W przypadku dostawy, marża w okresie dostawy wzrasta do 20-25 procent wartości umowy Członek brokera będzie pobierać dodatkowe opłaty w przypadku transakcji zawierających przesyłkę. Opłata skarbowa pobierana od kontraktów towarowych Co to jest stawki opłaty skarbowej. Nież obecnie nie obowiązuje opłata skarbowa stosowana do kontraktów terminowych na towary, które zawierają noty kontraktowe generowane w formie elektronicznej. W przypadku dostawy, opłata skarbowa będzie miała zastosowanie zgodnie z prawem państwa, w którym inwestor prowadzi handel Jest to stosowne w podobny sposób, jak na giełdzie. Jak wiele marży stosuje się na rynku towarowym. W zapasach, w towarach również marża jest obliczana według wartości zagrożonej. System VaR Zwykle wynosi od 5 procent do 10 procent wartości umowy. Margines różni się od każdego towaru. Podobnie jak w przypadku akcji, w przypadku towarów istnieje również system marży początkowej i marży mark-to-margin Margines zmienia się w zależności od na zmianę ceny i zmienności. Czy istnieją filtry obwodowe. Taka wymiana mają filtry obwodowe w miejscu Filtry różnią się od towarów do towarów, ale maksymalny indywidualny filtr obwód towarów wynosi 6 procent Cena dowolnego towaru, który zmienia się w każdym razie poza jego limit natychmiast zadzwonić do wyłącznika. Interested w towarach futures trading. Beginners Przewodnik po towarach Futures Trading in India. FAQs kontraktów futures i Options w India. W ITH wyjście z badli z nadchodzącego miesiąca, giełda będzie widziała wprowadzenie opcji i kontraktów terminowych w duŜym stopniu Dla inwestorów, którzy mają trudności z zrozumieniem terminologii związanych z wariantami i kontraktami futures, jak równieŜ jego trybami pracy, wyjaśnienie. Jakie są opcje Opcja jest umową, która daje nabywcy prawo do posiadania prawa, ale nie obowiązku zakupu lub sprzedaży określonej ilości aktywów zabezpieczających, po określonej cenie wykonania w dniu przed upływem określonego terminu. mogą to być towary, takie jak złoty olej z pszenicy ryżowej lub instrumenty finansowe, takie jak papiery wartościowe na giełdzie papierów wartościowych itd. Istotne znaczenie dla terminologii - konkretny składnik aktywów zabezpieczających, na podstawie którego opiera się umowa opcji. Premia Premium - jest to cena zapłacona przez nabywcę do sprzedający, aby nabyć prawo do kupna lub sprzedaży. Cena kontraktu lub cena wykonania - Strajk lub cena wykonania opcji to określona wcześniej ustalona cena et, w którym to samo można kupić lub sprzedać, jeśli nabywca opcji korzysta ze swojego prawa do kupna sprzedaży w lub przed dniem wygaśnięcia. Data wygaśnięcia - data wygaśnięcia opcji jest określana jako Data Wygaśnięcia W Dniu Wygaśnięcia, albo opcja jest wykonana lub wygasa bezwartościowa. Data Wykonania - jest to data, w której opcja jest faktycznie wykonywana W przypadku opcji Europejskiego data wykonania jest taka sama jak data ważności, podczas gdy w przypadku opcji American Options umowa opcji może być wykonywana dowolnego dnia pomiędzy zakup kontraktu i jego data wygaśnięcia patrz European American Option. Open Interest - całkowita liczba opcji kontraktów na rynku pozostającym w obrocie w dowolnym momencie. Osobicie jest tym, który kupuje opcję, która może być połączeniem lub wkładem opcja On ma prawo kupować lub sprzedawać aktywa bazowe po określonej cenie w określonym lub wcześniej określonym czasie Jego potencjał wzrostu jest nieograniczony, a straty są ograniczone do składki Premium zapłaconej przez niego do opcjonalnego zapisu r. Kupodawca sprzedający jest zobowiązany do zakupu w przypadku opcji Put lub do sprzedaży w przypadku opcji kupna, aktywa bazowe w przypadku, gdy nabywca opcji postanowi skorzystać z opcji Jego zyski są ograniczone do otrzymanej premii od kupującego, przy czym jego wadą jest nieograniczony. Klasa Wykupu Wszystkie wymienione opcje danego typu, tj. zadzwonić lub umieścić na konkretnym instrumencie bazowym, np. wszystkie opcje Sensex Call Options lub wszystkie opcje Sensex Put Options. Seria opcji składa się z wszystkich opcji dana klasa o tej samej dacie wygaśnięcia i cena strajku E g BSXCMAY3600 to seria opcji, która obejmuje wszystkie opcje Call Sensex, które są przedmiotem handlu z ceną Strike 3600 Expiry w maju. Stojaki BSX dla indeksu bazowego BSE Sensex, C to opcja Call Option może być datą ważności i strajk Cena 3600. Co to jest Przypisanie Kiedy posiadacz opcji korzysta ze swojego prawa do kupna sprzedaży, przypadkowo wybrany sprzedawca opcji ma obowiązek honorowania umowa bazowa, a proces ten określa się jako Przypisanie. Jakie są europejskie i amerykańskie style opcji Opcja w stylu amerykańskim jest taka, która może być wykonana przez nabywcę w dniu przed upływem terminu ważności, tj. w dowolnym czasie między dniem nabycia opcja i dzień wygaśnięcia. Europejski rodzaj opcji to taki, który może być wykonany przez kupującego w dniu wygaśnięcia nie tylko w dowolnym momencie przed tym. Jakie są opcje call Opcja call daje właścicielowi nabywcy, który jest długi, prawo do zakupu określonej ilości aktywów bazowych w cenie wykonania w lub przed upływem terminu ważności. Sprzedający, który ma krótkie wezwanie, ma obowiązek sprzedać aktywa bazowe, jeśli nabywca opcji kupna decyduje się na skorzystanie z opcji. Przykład: Inwestor kupuje opcję One European call na Infosys w cenie strajku 3500 Rs za premię 100 Rs Jeśli cena rynkowa Infosys w dniu wygaśnięcia jest większa niż 3500 Rs, opcja zostanie zrealizowany. Inwestor zarobi zyski, gdy cena akcji przekroczy 3600 Rupii Strike Price Premium tj. 3500 100.Opinie na akcje wynosi 3800 Rs, opcja zostanie zrealizowana, a inwestor kupi 1 akcję Infosys od sprzedającego z opcji na Rs 3500 i sprzedaj go na rynku na poziomie 3800 Rs, co daje zysk w wysokości 200 Rs. W innym scenariuszu, jeśli w momencie wygaśnięcia akcji spadnie poniżej 3500 Rupii, przypuśćmy, że dotyka 3000 Rs, nabywca opcji kupna wybierze nie korzystać z opcji W tym przypadku inwestor traci premię R 100, wypłaconą, która jest zyskiem osiągniętym przez sprzedającego opcję call. What jest Put Options Opcja Put daje właścicielowi nabywcy, który jest dłuższy Put, prawo sprzedać określoną ilość podkładu w momencie ich zakończenia. Sprzedający opcja sprzedaży, która jest krótka Zleceniodawca, ma obowiązek kupować aktywa bazowe po cenie wykonania, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać ze swojej opcji sprzedaży. Przykład Inwestor kupuje jedną opcję kupna w Europie na Reliance po cenie strajku w wysokości R 300 - za premię w wysokości Rs 25 - jeśli cena rynkowa Reliance w dniu wygaśnięcia jest niższa niż 300 Rupii, opcja może zostać wykonana, ponieważ jest w pieniądzu. Inwestor Punkt zwrotny Breaks to Rs 275 Strike Price - premia płacona, tj. inwestor zarobi zyski, jeśli rynek spadnie poniżej 275.Stop Cena akcji wynosi 260 Rs, nabywca opcji Put natychmiast kupuje udział Reliance w rynek Rs 260 - korzysta ze swojej opcji sprzedaży akcji Reliance w wysokości 300 Rs do autora opcji, osiągając zysk netto w wysokości 15 Rs. W innym scenariuszu, jeśli w momencie wygaśnięcia, cena rynkowa firmy Reliance wynosi R 320 - nabywca Put opcja nie zdecyduje się korzystać z jego opcji sprzedaży może sprzedawać na rynku po wyższej stopie W tym przypadku inwestor traci premię zapłaconą, tj. R 25 -, która jest zyskiem osiągniętym przez sprzedającego opcję Put. Proszę spojrzeć na tabelę. Jakie są opcje inne niż futures. w walutach i kontraktach terminowych są określone poniżej. Faktury są umowami zawierania umów kupna lub sprzedaży określonej ilości aktywów bazowych po cenie uzgodnionej przez nabywcę i sprzedającego, w lub przed określonym czasem Zarówno nabywca, jak i sprzedający zobowiązani są do sprzedaży w przypadku opcji nabywca ma prawo, a nie obowiązek kupna lub sprzedaŜ aktywów bazowych. Umowy o umowach mają symetryczny profil ryzyka zarówno dla nabywców, jak i sprzedających, podczas gdy opcje mają asymetryczny profil ryzyka. W przypadku opcji , dla nabywcy lub posiadacza opcji, wadą jest ograniczona cena opcji premium, którą zapłacił, a zyski mogą być nieograniczone. Dla sprzedającego lub pisarza opcji jednakże wadą jest nieograniczona zyski są ograniczone do premii otrzymanej od nabywcy. Ceny kontraktów terminowych podlegają głównie cenom aktywów bazowych Ceny opcji są uzależnione od cen aktywów bazowych, czasu pozostającego do wygaśnięcia kontraktu i zmienności aktywów bazowych. Nie kosztuje nic do zawarcia kontraktu futures, podczas gdy istnieje koszt zawarcia umowy opcji, zwanej premią. Wyjaśnienie w pieniądzu, w pieniądzu i poza opcją pieniądza. Opcja ta mówi się być opłacona, gdy cena opcji jest równa cenie bazowej. Jest to prawda zarówno w przypadku stóp, jak i połączeń. Opcja call jest określana w pieniądzu, gdy cena strajku opcji jest mniejsza niż cena bazowa Na przykład opcja call call Sensex z strajkiem w wysokości 3900 jest w gotówce, gdy punkt Sensex wynosi 4100, ponieważ opcja call ma wartość. Posiadacz polisy ma prawo kupić Sensex na 3900, bez względu na to, jaka jest cena rynkowa spotowa r i z obecną ceną 4100, można zarobić sprzedając Sensex po tej wyższej cenie. Z drugiej strony, opcja kupna jest niedościgniona, gdy cena strajku przekracza cenę bazową wcześniejszy przykład opcji Sensex call, jeśli Sensex spada do 3700, opcja call nie ma już pozytywnej wartości wykonania. Posiadacz polisy nie skorzysta z opcji zakupu Sensex na 3900, gdy obecna cena wynosi 3700. Proszę zobaczyć tabelę. A put opcja jest in-the-money, gdy cena strajku opcji jest większa od ceny spotowej aktywów bazowych Na przykład, Sensex po strajku 4400 jest w pieniądzu, gdy Sensex jest w 4100 Gdy jest to przypadku opcja put ma wartość, ponieważ posiadacz złotego może sprzedać Sensex na 4400, czyli kwotę większą niż obecny Sensex wynoszącą 4100. Podobnie, opcja put jest zła, gdy cena strajku jest niższa od miejsca cena aktywów bazowych W powyższym przykładzie nabywca opcji put Sensex wygrał t Zdecydowanie skorzystaj z opcji, gdy spot ma wartość 4800. Wprowadzenie nie ma już pozytywnej wartości wykonywania. Uznaje się, że głębokie pieniądze są wyczerpujące, jeśli cena wykonania jest w znacznej sprzeczności z aktywami bazowymi price. What są objęte i Naked Calls Opcja call option, która jest objęta odwrotną pozycją instrumentu bazowego, na przykład udziały, towary itp., jest nazywana połączeniem objętym. Określanie połączeń objętych obejmuje pisanie opcji połączeń, gdy akcje, które mogą jeśli właściciel opcji skorzysta ze swojego prawa do zakupu, są już własnością. E g Pisze pisze wezwanie do Reliance, a jednocześnie posiada akcje spółki Reliance, dzięki czemu w przypadku, gdy połączenie jest wykonywane przez nabywcę, może dostarczyć akcje. Objęte rozmowy są znacznie mniej ryzykowne niż nago, gdy nie ma odwrotnej pozycji w podstawowym, ponieważ najgorsze, co może się zdarzyć, jest to, że inwestor ma obowiązek sprzedawać akcje będące już w posiadaniu poniżej ich wartości rynkowej. przy czym nakłoni go do wykupienia aktywa bazowego w celu spełnienia jego obowiązku zapłaty, a jego stratą będzie nadwyżka ceny zakupu w stosunku do ceny wykonania połączenia obniżonej o premię otrzymaną za pisanie połączenia. Co to jest Intrinsic Wartość opcji Wewnętrzna wartość opcji jest definiowana jako kwota, za którą opcja jest in-the-money lub natychmiastowa wartość wykonania opcji, gdy pozycja bazowa jest oznaczona na rynek. opcja call Intrinsic Value Spot Price - Cena Strike. Opcja put Intrinsic Value Strike Price - Cena Spotowa. Wewnętrzna wartość opcji musi być liczbą dodatnią lub 0 Nie może być ujemna W przypadku opcji call cena za strajk musi być mniej niż cena instrumentu bazowego w przypadku wezwania o wartości wewnętrznej większej niż 0 W przypadku opcji put, cena za strajk musi być większa od ceny bazowej aktywów, która ma wewnętrzną wartość. Explain Time Value w odniesieniu do Op Wartości czasu to kwota, którą nabywcy będą chętnie zapłacić za możliwość, że opcja ta może przynieść zyski przed jej wygaśnięciem z powodu korzystnej zmiany ceny instrumentu bazowego Opcja ta traci swoją wartość czasową jako datę wygaśnięcia bliską Przy wygaśnięciu opcji Warto tylko jego wewnętrzna wartość Wartość czasu nie może być negatywna. Jakie czynniki wpływają na wartość premii opcyjnej Istnieją dwa rodzaje czynników, które wpływają na wartość premii opcyjnej. Wycena ceny akcji. Stawka za strajk opcji. niestabilność aktywów bazowych. Czas wygaśnięcia oraz stopa procentowa bez ryzyka. Uczestnicy rynku różnią się oszacowaniami przyszłej zmienności aktywów. Osoby różnią się oszacowaniami przyszłych wyników podstawowych aktywów, na podstawie analizy fundamentalnej lub technicznej. Efekt popytu na dostawy - zarówno na rynku opcji, jak i na rynku podstawowego składnika aktywów. Głębokość rynku dla tej opcji - liczba transa ctions i wielkości obrotu kontraktu na dany dzień. Jakie są różne modele wyceny dla opcji Teoretyczne modele wyceny opcji są używane przez podmioty opcyjne do obliczania wartości godziwej opcji na podstawie wcześniej wspomnianych czynników wpływających. model pomaga handlowcu w utrzymaniu cen połączeń stawia we właściwej liczbie relacji między sobą pomagając przedsiębiorcy złożyć oferty szybko Dwa najczęściej wybierane modele wyceny opcji. Skryj Scholes Model, który zakłada, że procentowa zmiana cen bazowych następuje normalnie że zakłada ona, że procentowa zmiana ceny instrumentu bazowego następuje w wyniku rozkładu dwumianowego. Kto decyduje o składce zapłaconej na opcjach, jak to oblicza? Opcja Premia nie jest ustalona przez Giełdę. Wartość godziwa może być znana w teoretycznej cenie opcji przy pomocy modeli wyceny, a następnie w zależności od warunków rynkowych cena ustalana jest na podstawie konkurencyjnych ofert i oferuje w otoczeniu handlowym. Opcja premium dla opcji jest sumą wartości wewnętrznej i wartości czasowej wyjaśnionej powyżej Jeśli cena akcji bazowej utrzymywana jest na stałym poziomie, sama część wartości opcji premium pozostanie niezmienna. zmiana ceny opcji będzie spowodowana całkowitą zmianą wartości opcji. Wartość godziwa składnika premii opcyjnej może zmieniać się w odpowiedzi na zmianę zmienności instrumentu bazowego, czasu wygaśnięcia, stopy procentowej wahaniami, wypłatami dywidend i bezpośrednim skutkiem podaży i popytu zarówno na bazowej, jak i opcjonalnej. Wyjaśnienie Greków Opcyjnych Cena opcji zależy od pewnych czynników, takich jak cena i zmienność bazowego, czas wygaśnięcia itd. Opcja Grecy są narzędzia służące do pomiaru wrażliwości ceny opcji na wspomniane wyżej czynniki. Są często wykorzystywane przez profesjonalnych przedsiębiorców do handlu i zarządzania ryzykiem dużych pozycji w opcjach i zapasy Te Greki Opcjonalne są. Delta to opcja Grecka, która mierzy szacowaną zmianę w cenie premii za zmianę ceny instrumentu bazowego. Gamma mierzy szacowaną zmianę w Delta opcji na zmianę ceny bazowej. Vega mierzy szacowaną zmianę ceny opcji na zmianę zmienności instrumentu bazowego. Ta jednostka szacuje szacowaną zmianę ceny opcji na zmianę czasu do wygaśnięcia opcji. Metoda pomiaru szacowanej zmiany ceny opcji dla zmiany w stopach procentowych wolnych od ryzyka. Kalkulator opcji Kalkulator opcji jest narzędziem do obliczania ceny opcji na podstawie różnych czynników wpływających, takich jak cena bazowej i jej zmienności, czas wygaśnięcia, stopa procentowa wolna od ryzyka etc. It również pomaga użytkownikowi zrozumieć, jak zmiana w jednym z czynników lub więcej, wpłynie na cenę opcji. Kto jest prawdopodobny graczy w instytucjach rozwoju rynku Options, Mutual Fu Nds, FI, FII, Brokerzy, Uczestnicy Detaliczni są potencjalnymi graczami na Rynku Opcje. Dlaczego inwestuję w opcje Jakie opcje oferują mi? Poza oferowaniem nabywcy elastyczności w formie prawa do zakupu lub sprzedaży, główną zaletą opcji jest ich wszechstronność Mogą być konserwatywne lub spekulatywne, jak nakazuje jedna strategia inwestycyjna. Niektóre z korzyści wynikających z opcji są takie, jak w przypadku dużego dźwigni poprzez inwestowanie małej kwoty kapitału w formie premii, można wziąć udział w aktywach bazowych znacznie większa wartość. Powszechnie znane maksymalne ryzyko dla nabywcy opcji. Duży potencjał zysku i ograniczone ryzyko dla nabywcy opcji. Można chronić jego portfel kapitałowy przed spadkiem na rynku poprzez zakup ubrań ochronnych, w którym kupuje się stawia na istniejące pozycja akcji. Ta pozycja opcjonalna może dostarczyć ubezpieczenie potrzebne do przezwyciężenia niepewności rynku. Stąd, zapłacając stosunkowo niewielką premię w porównaniu do wartości rynkowej akcji, inwestor kn że niezależnie od tego, ile akcji spadnie, można je sprzedać za cenę strajku Putu w dowolnym momencie, aż wygaśnie Kupiec. g Inwestor posiadający 1 akcję Infosys po cenie rynkowej w wysokości 3800 Rs. - uważa, że czas się skończył wyceniony i decydujący się na zakup opcji Put w cenie 3800 Rupii - płacąc premię w wysokości 200 Rs. Jeśli cena rynkowa Infosys spadnie do 3000 Rs, może sprzedać ją na poziomie 3800 Rs. put opcja W ten sposób, płacąc składkę w wysokości 200 Rs, jego pozycja jest ubezpieczona w podstawowym magazynie. Jak mogę używać opcji Jeśli przewidujesz pewien ruch kierunkowy w cenie akcji, prawo do kupna lub sprzedaży tego zapasu we wcześniej ustalonym cena, przez określony czas może stanowić atrakcyjną okazję do inwestowania. Decyzja o tym, jaki rodzaj opcji zakupu zależy od tego, czy perspektywy dla danego zabezpieczenia są pozytywne czy niekorzystne. Jeśli Twoje perspektywy są pozytywne, kupujesz opcja call stwarza możliwość uczestnictwa w th a potencjał wzrostu zapasów bez ryzyka większego niż ułamka jego zapłaconej wartości rynkowej. W przypadku przewidywania ruchu w dół, zakup opcji put pozwoli Ci chronić przed ryzykiem spadku, nie ograniczając możliwości zysku. Opcje zakupu oferują Państwu zdolność do dostosowania się do oczekiwań rynku w sposób umożliwiający zarabianie i ochronę przy ograniczonym ryzyku. Kiedy zakupiłem opcję i zapłaciłem premię, jak to się rozstrzygnąć Opcja jest umową, która ma wartość rynkowa, jak każdy inny towar podlegający handlowi Kiedy opcja zostanie zakupiona, istnieją następujące opcje, które posiadacz opcji posiada. Możesz sprzedawać opcję tej samej serii, co kupiona i zamknięta poza miejsce w tej opcji w dowolnym momencie przed lub po upływie terminu ważności. Można skorzystać z opcji w dniu wygaśnięcia w przypadku opcji europejskiej lub przed lub po upływie terminu ważności w przypadku opcji amerykańskiej. jon nie ma pieniędzy w momencie wygaśnięcia ważności, wygasa ważność. Jakie ryzyko dotyczy nabywcy opcji Utrata ryzyka dla nabywcy opcji jest ograniczona do premii, którą zapłacił. Jakie ryzyko ponosi autor opcji Ryzyko Pisarza Opcje jest nieograniczone, gdy jego dochody są ograniczone do zarobionych premii, gdy wykonywany jest fizyczny przekaz otwarty, jego pisarz będzie musiał nabyć aktywa bazowe, a jego strata będzie nadwyżką ceny zakupu w trakcie wykonywania cena zlecenia pomniejszona o premię otrzymaną za pisanie wezwania. Pisarz opcji put niesie ryzyko utraty, jeśli wartość składnika aktywów bazowych spadnie poniżej ceny wykonania pisarzu. Ryzyko spadku ceny instrumentu bazowego potencjalnie zerowego. Jak może pisarz opcji zająć się ryzykiem Opcjonalne pisanie jest specjalistycznym zadaniem, które jest odpowiednie tylko dla doświadczonego inwestora, który rozumie ryzyko, ma zdolność finansową d posiada wystarczające aktywa płynne w celu spełnienia obowiązujących wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego Ryzyko związane z pisemną opcją może zostać zmniejszone poprzez nabycie innych opcji na tym samym składniku aktywów, tym samym przy założeniu pozycji spreadowej lub poprzez nabycie innych rodzajów pozycji zabezpieczających w kontraktach typu futures i innych skorelowane rynki. Kto może pisać opcje na indyjskim rynku instrumentów pochodnych Na rynku indyjskich instrumentów pochodnych Sebi nie stworzył żadnej konkretnej kategorii pisarzy opcji Każdy uczestnik rynku może pisać opcje Jednak wymagania dotyczące marży są rygorystyczne dla pisarzy opcji. Opcje indeksu to opcje, w których aktywa bazowe to indeks giełdowy np. Opcje dotyczące opcji indeksu SP 500 na BSE Sensex itd. Opcje indeksu zostały po raz pierwszy wprowadzone przez Chicago Board of Options Exchange w 1983 r. Na indeks SP 100 W przeciwieństwie do opcji na poszczególnych akcjach , opcje indeksowe dają inwestorowi prawo do kupna lub sprzedaży wartości indeksu reprezentującego grupę akcji są użycie opcji indeksu indeksów indeksowych umożliwiających inwestorom uzyskanie kontaktu z szerokim rynkiem, przy jednej decyzji handlowej i często z jedną transakcją Aby uzyskać ten sam poziom dywersyfikacji przy użyciu pojedynczych zasobów lub opcji na akcje indywidualne, konieczne były liczne decyzje i transakcje. Ponieważ można uzyskać dużą ekspozycję w jednym handlu, koszty transakcyjne są również obniżane przy użyciu opcji indeksu Jako procent wartości bazowej, składki opcji indeksowych są zazwyczaj niższe niż w przypadku opcji na akcje, ponieważ opcje na akcje są bardziej zmienne niż indeks. Kto mógłby skorzystać z opcji Indeks Opcje indeksu są wystarczająco skuteczne, aby odwołać się do szerokiego spektrum użytkowników, od konserwatywnych inwestorów do bardziej agresywnych inwestorów na rynku akcji. Inwestorzy indywidualni mogą chcieć wykorzystać opinie rynkowe, niechlubne lub neutralne, działając na ich opinie szerokiego rynku lub jednego z wielu sektorów. Bardziej wyrafinowani specjaliści od rynku mogą znaleźć wiele opcji indeksu c ontracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e g 100.How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their count erparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying i e long in the stock itself , by buying a Protective Put Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs Employees stock options have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock exercise the same if the market falls below the strike price lock in his sale prices. Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them Companies do not have any say in selection of und erlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps long term equity anticipation securities Long term equity anticipation securities Leaps are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options Som e of the examples of exotic options are as under. Barrier Options where the payoff depends on whether the underlying asset s price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE traded on the S P 100 S P 500 are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30.A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options are options with discontinuous payoffs A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs 4000 pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise d etails of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading BOLT system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System DTSS. What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSE s first index options is based on BSE 30 Sensex The Sensex options would be European style of options i e the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i e the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value difference between Strike a nd Spot price at the time of expiry , will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50.For e g if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs 2500 50 50.There will be at-least 5 strikes 2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money , available at any point of time The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series Near, middle and far available for trading at any point of time The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0 1 Sensex points INR 5 This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be Rupee terms this translates to mi nimum price fluctuation of Rs 5 Tick Size Multiplier 0 1 50.What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk SPAN is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange CME It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i e may be day or two BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PC s which calculates SPAN margin requirements at the members end How PC SPAN works Each business day the exchan ge generates risk parameter file parameters set by the exchange which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades own clients and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model SPAN , would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the Trading Clearing member Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading soft ware will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option Initial margin based on his position will have to be paid up-front adjust ed from the collateral deposited with his broker and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website and or products services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer Disclaimer Futures, option stock trading is a high risk activity Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein The writers may or may not be trading in the securities mentioned All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright All rights reserved. Futures Fundamentals Strategies. Essentially, futures contracts try to predict what the value of an index or commodity will be at some date in the future Speculators in the futures market can use different strategies to take advantage of rising and declining prices The most common are known as going long, going sh ort and spreads. Going Long When an investor goes long - that is, enters a contract by agreeing to buy and receive delivery of the underlying at a set price - it means that he or she is trying to profit from an anticipated future price increase. For example, let s say that, with an initial margin of 2,000 in June, Joe the speculator buys one September contract of gold at 350 per ounce, for a total of 1,000 ounces or 350,000 By buying in June, Joe is going long, with the expectation that the price of gold will rise by the time the contract expires in September. By August, the price of gold increases by 2 to 352 per ounce and Joe decides to sell the contract in order to realize a profit The 1,000 ounce contract would now be worth 352,000 and the profit would be 2,000 Given the very high leverage remember the initial margin was 2,000 , by going long, Joe made a 100 profit. Of course, the opposite would be true if the price of gold per ounce had fallen by 2 The speculator would have realized a 100 loss It s also important to remember that throughout the time that Joe held the contract, the margin may have dropped below the maintenance margin level He would, therefore, have had to respond to several margin calls, resulting in an even bigger loss or smaller profit. Going Short A speculator who goes short - that is, enters into a futures contract by agreeing to sell and deliver the underlying at a set price - is looking to make a profit from declining price levels By selling high now, the contract can be repurchased in the future at a lower price, thus generating a profit for the speculator. Let s say that Sara did some research and came to the conclusion that the price of oil was going to decline over the next six months She could sell a contract today, in November, at the current higher price, and buy it back within the next six months after the price has declined This strategy is called going short and is used when speculators take advantage of a declining market. Suppose that , with an initial margin deposit of 3,000, Sara sold one May crude oil contract one contract is equivalent to 1,000 barrels at 25 per barrel, for a total value of 25,000.By March, the price of oil had reached 20 per barrel and Sara felt it was time to cash in on her profits As such, she bought back the contract which was valued at 20,000 By going short, Sara made a profit of 5,000 But again, if Sara s research had not been thorough, and she had made a different decision, her strategy could have ended in a big loss. Spreads As you can see, going long and going short are positions that basically involve the buying or selling of a contract now in order to take advantage of rising or declining prices in the future Another common strategy used by futures traders is called spreads. Spreads involve taking advantage of the price difference between two different contracts of the same commodity Spreading is considered to be one of the most conservative forms of trading in the futures market becaus e it is much safer than the trading of long short naked futures contracts. There are many different types of spreads, including. Calendar Spread - This involves the simultaneous purchase and sale of two futures of the same type, having the same price, but different delivery dates Intermarket Spread - Here the investor, with contracts of the same month, goes long in one market and short in another market For example, the investor may take Short June Wheat and Long June Pork Bellies Inter-Exchange Spread - This is any type of spread in which each position is created in different futures exchanges For example, the investor may create a position in the Chicago Board of Trade CBOT and the London International Financial Futures and Options Exchange LIFFE.
No comments:
Post a Comment